El mayor fabricante local, Rigolleau, sufrió pérdidas por $7.000 millones y sus ventas se vinieron abajo fuertemente.
Luego de dos años críticos, la industria del vidrio en Argentina se encuentra iniciando un 2026 con una leve recuperación. Sin embargo, el ingreso desmesurado de importaciones y la caída en las ventas ponen esa estabilidad momentánea en riesgo de retroceder.
A inicios de este año, los datos del INDEC y reportes del sector muestran una dualidad porque, por un lado el alza de la construcción le permite a esta industria un crecimiento en los despachos de vidrio plano superior al 30% en los últimos meses, sirviendo como el principal motor de reactivación tras el parate de la obra pública y privada del año anterior.
Sin embargo, el consumo masivo en jaque genera que el segmento de envases (botellas y frascos) siga sufriendo y que las plantas posean una importante capacidad de producción ociosa.
Por esta situación atraviesan las “gigantes” del sector como Vidriería Argentina (VASA), propiedad de los grupos NSG (Pilkington) y Saint-Gobain, que se mantiene como líder indiscutido en soluciones de valor agregado (vidrio laminado, templado y doble vidriado hermético – DVH).
Lo mismo ocurre con Cattorini Hermanos, que lidera en el segmento de envases de vidrio para la industria vitivinícola y cervecera y que sufre la caída de las ventas del mercado de consumo de bebidas con envases retornables, que muestra signos de saturación.
El caso de Rigolleau como una muestra del resto del sector
Pero el caso más llamativo es del de Rigolleau, que en los últimos dos años acumula pérdidas mayores a los $7.000 millones. La empresa es considerada como “el termómetro” del consumo masivo y en el 2024, cerró su balance con pérdidas de casi $2.600 millones, que la obligó a iniciar un fuerte proceso de reestructuración.
A pesar de esa decisión, la empresa volvió a cerrar otro balance en rojo, con pérdidas por $5.600 millones hasta noviembre del año pasado, producto de una combinación de factores negativos que, además de la caída del consumo, incluye la competencia feroz de productos importados, especialmente de China.
En el mercado entienden que el futuro inmediato de Rigolleau depende de la reactivación del consumo masivo y de su capacidad para reconvertir procesos ante un mercado que ya no cuenta con la protección arancelaria de años anteriores.
En la actualidad, sigue siendo el principal proveedor de envases para la industria alimenticia y de artículos de mesa (vasos, platos), pero con márgenes muy ajustados, en algunos casos vinculados al ingreso de productos del exterior.
En este contexto, la situación de la histórica cristalería de la localidad bonaerense de Berazategui fundada en 1882, refleja actualmente uno de los periodos más desafiantes de su historia reciente.
En pocos años, su margen bruto pasó de un saludable 14,9% en 2023 a apenas un 8%, evidenciando que el costo de producción y los gastos financieros le están “comiendo” la rentabilidad.
También los costos asociados al financiamiento y la deuda han crecido hasta representar casi el 7% de las ventas, un peso significativo para una industria electro-intensiva y de capital intensivo.
La pérdida de poder adquisitivo como centro de la cuestión
A esto se le suma el “daño” que en su producción tiene la caída del poder adquisitivo en Argentina, que impactó directamente en el corazón del negocio de Rigolleau como es la producción y venta de envases y artículos para el hogar.
En este sentido, la facturación sufrió una caída real de aproximadamente el 33% interanual y, en términos de volumen físico, los despachos bajaron un 15%, lo que obligó a la empresa a trabajar con una capacidad instalada ociosa y a reducir sus stocks en un 25%.
La línea Hogar (vasos, copas, vajilla) es la más afectada, con una baja cercana al 34% en facturación, debido a que son bienes cuya demanda es muy elástica al ingreso. A esto se suma que la línea Industrial (envases para alimentos, bebidas y pharma), también mostró retrocesos del 30% en facturación ante la menor actividad de las grandes alimenticias.
La apertura importadora es el problema más grande
Pero el factor más complicado que enfrenta es el de la apertura comercial y la mayor facilidad para el ingreso de productos de vidrio del exterior (especialmente de Brasil y China), que han puesto a la empresa en una situación de desventaja competitiva por costos locales.
Para intentar equilibrar sus cuentas, el directorio de Rigolleau implementó una serie de ajustes severos que arrancó con una reducción de personal que pasó de 862 a aproximadamente 757 empleados, lo que implicó la salida de más de 100 trabajadores en el último año.
También comenzó a renegociar contratos con proveedores y a optimizar el consumo energético de sus hornos para intentar recuperar competitividad frente al producto importado.
Otra determinación en el mismo sentido fue la de priorizar su flujo de fondos o de liquidez inmediata, sacrificando crecimiento o inversiones de capital de largo plazo para asegurar la continuidad operativa.
Al igual que en el 2024, la actividad de la sociedad se viene desarrollando en un contexto macro muy desafiante, en el que los indicadores de consumo, venta minorista y mayorista y también particularmente los de venta de bebidas y alimentos no terminan de recuperar las caídas acumuladas en los últimos dos años.
También fue fuerte el efecto de la importación de bienes a precios muy diferenciales, lo cual marcó un punto de inflexión en la venta de su línea de Hogar, que no había sido tan evidente en el ejercicio anterior y erosionó la competitividad de los productos de la sociedad en el mercado.
